日本中央银行日本银行10月31日宣布，将银行间无担保隔夜拆借利率从现行的０．５％下调至０．３％。这是日本央行自２００１年３月以来首次降息。至此，日本所在的七大工业国(G7)在此次经济危机中全部采取了降息的措施。
日本央行货币政策委员会有八名委员，在当天的货币政策会议中，对降息的表决为四人赞成、四人反对，最终由日本央行行长白川方明（Masaaki Shirakawa）裁决降息。会上还决定将贴现率由0.75%降至0.50%。日本央行上次调整利率是在2007年2月21日升息25点。
日本央行还决定，从今年11月份到明年3月份，将对金融机构往来帐户余额的超额部分支付利息，年利率为0.1%。此外，为了应对经济危机和国内的股市下跌，日本政府表示将新增加5万亿日元的财政支出，其规模相当于日本政府今年夏天拟定的总额达1.8万亿日元的综合经济对策的近3倍。
白川方明指出，全球股市普遍呈现疲弱走势，而日元上强，汇率波动剧烈，近一个月来的金融市场局面发生了巨大改变。
他同时表示，汇率是影响经济与物价的一个重要因素，近期日元走强正在影响日本出口与经济。日本央行此次做出减息决策是出于维护经济与金融稳定的目的。
白川方明还指出，全球维持低利率导致信贷市场泡沫。很难单以货币政策来防止市场调整。在制定货币政策时不应单独指出汇率问题。日本0.30%的关键利率已是非常低的水平。他还表示，希望研究日本央行能否帮助协助银行减少持股。
日本经济财政大臣与谢野馨表示，乐见日本央行降息。
此外，日本央行在当天发表声明说，目前全球经济进入了调整期，当下的严峻形势还将持续。日本经济恢复所需要的环境短期内难以具备，日本央行今后将通过调整政策，努力保持物价稳定并尽快使经济重回持续增长的轨道。
